仅仅6年时间，埃及领克便达到了100万辆的里程碑。

我们看到，申办在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。在伦敦经济学院，年和年夏我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、年和年夏默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

在国际货币基金组织，季奥我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，季奥后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，埃及也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，申办都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，年和年夏却也贯穿于货币理论和国际金融理论。过去30年，季奥合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

基于新的微观基础，埃及货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，申办而在本书的框架中，申办我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，年和年夏即国际金融理论中的国家货币中性论。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，季奥从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，季奥同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，埃及则会导致通胀上升、货币贬值。

本书探寻货币本质，申办为货币理论和国际金融构建了一个新的、申办基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。而有些国家在不断增发货币后，年和年夏其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。